सुरक्षा नियंत्रण – SEBI दिशानिर्देश

SEBI, एक क़ानूनी नियामक निकाय है जिसे 12 अप्रैल, 1992 को भारतीय पूंजी और प्रतिभूति बाजारों को नियामित करने और यह सुनिश्चित करने के लिए को स्थापित किया गया था कि विकासशील नियम और दिशानिर्देश निवेशकों के हितों की रक्षा हो सके। SEBI का मुख्यालय मुंबई के बांद्रा कुर्ला कॉम्प्लेक्स में स्थित है।

SEBI भारतीय पूंजी बाजार में सभी प्रतिभागियों को विनियमित करने के लिए जिम्मेदार होती है। SEBI दिशानिर्देशों और मानकों को क्रियान्वित करके निवेशकों के हितों की रक्षा करना और वित्तीय बाजारों को विकसित करना चाहता हैं।

SEBI अधिनियम 1992

भारत की केंद्र सरकार ने 1992 में SEBI अधिनियम को अपनाया, जिसने गैर-सांविधिक SEBI को वैधानिक शक्तियों के साथ एक स्वायत्त निकाय में बदल दिया।1992 के SEBI अधिनियम से सशक्तिकरण दिया गया है, ताकि SEBI स्टॉक एक्सचेंज और अन्य प्रतिभूति बाजारों को विनियमित कर सके।

SEBI ने स्टॉकब्रोकर, सब-ब्रोकर, रजिस्ट्रार, ट्रस्ट डीड ट्रस्टी, इश्यू बैंकर, पोर्टफोलियो मैनेजर और अन्य मध्यस्थों की दक्षता को संशोधित और समीक्षा करने के लिए SEBI दिशानिर्देश तैयार किए हैं। इसके अलावा, SEBI निम्नलिखित का प्रभारी है:

• म्युचुअल फंड अधिमति और नियंत्रण,
• स्व-नियामक संगठनों का समर्थन और नियामन,
• भ्रामक प्रथाओं और अनुचित व्यापार प्रथाओं की रोकथाम,
• शेयरों और कंपनियों के अधिग्रहण की भारी अधिग्रहण मूल्यांकन का कार्य
• 1947 के पूंजीगत मुद्दे (नियंत्रण) अधिनियम और 1956 के सुरक्षा समझौता(नियामन) अधिनियम में उल्लिखित सभी कार्यों का पालन करना

SEBI के विनियमन

SEBI के 1992 अधिनियम के अनुसार SEBI दिशानिर्देशों और विनियमों का अधिनियम बनाता है। सभी भारतीय कानूनों को प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से शेयर बाजार या अन्य प्रतिभूतियों से जुड़े किसी भी व्यक्ति का सख्ती से पालन करना चाहिए।

SEBI दिशानिर्देश यह सुनिश्चित करते हैं कि स्टॉक एक्सचेंजों पर सभी व्यापार और अन्य प्रतिभूतियाँ सुरक्षित और दोषरहित होती हैं।

SEBI द्वारा अंदरूनी व्यापार के नियम

SEBI (अंदरूनी व्यापार के प्रतिषेधन) विनियमन, 2015, ऐसे व्यापार को अवैध बनाने के लिए नए अंदरूनी व्यापार नियमों को अधिनियमित करता है।

LODR के नियम

SEBI लिस्टिंग दायित्व और प्रकटीकरण आवश्यकताएँ, या LODR विनियमन, भारत के स्टॉक एक्सचेंजों के साथ पंजीकृत सूचीबद्ध कंपनियों के अनिवार्य अनुपालन से संबंधित है।

ICDR के नियम

SEBI ICDR विनियमन, जिसे पूंजी और प्रकटीकरण आवश्यकताओं के मुद्दे के रूप में भी जाना जाता है, को लागू किया गया था। 2009 में इसे भारत की सूचीबद्ध कंपनियों द्वारा किए गए पूंजीगत मामलों और खुलासों से निपटने के प्रावधानों को नियंत्रित करने के लिए लागू किया गया था।

इस विनियमन का उद्देश्य सूचीबद्ध कंपनियों और निवेशकों के लिए व्यापार को सुरक्षित, दोषरहित और फायदेमंद बनाना है।

SEBI SAST के नियम

SEBI शेयरों और अधिग्रहणों का पर्याप्त अधिग्रहण (SAST) विनियम, 2011, स्टॉक और अधिग्रहण की कानूनी और निष्पक्ष वसूली को संबोधित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

SEBI दिशानिर्देश

NSE, BSE और अन्य जैसे स्टॉक एक्सचेंजों में पारदर्शिता बढ़ाने के लिए, SEBI ने प्राथमिक बाजार, प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) और निवेशक सुरक्षा हेतु SEBI दिशानिर्देश पेश किए हैं।

SEBI दिशानिर्देश IPO के लिए

SEBI दिशानिर्देश ICDR ने किसी कंपनी को IPO के रूप में दाखिल करने के लिए कुछ दिशानिर्देश स्थापित किए हैं, जिनकी चर्चा विस्तार से नीचे की गई है।

प्रवेश मानक ।

लाभकारी पथ

आईपीओ बनने के लिए कंपनी को निम्नलिखित मानदंडों को पूरा करना होगा।

• पिछले तीन साल से कंपनी की नेटवर्थ 1 करोड़ रुपये रही होगी।
• लगातार तीन वर्षों तक न्यूनतम शुद्ध मूर्त संपत्ति 3 करोड़ रुपये है, जिसमें मौद्रिक संपत्ति 50% से अधिक नहीं है।
• पिछले तीन से पांच साल में कंपनी को औसतन 15 करोड़ का मुनाफा हुआ है।
• सुनिश्चित करें कि मुद्दे का आकार दबाव मान से पांच गुना से अधिक न हो।

प्रवेश मानक II

QIB मार्ग

कोई कंपनी विस्तार करना चाहती है लेकिन उपरोक्त मानदंडों को पूरा करने में विफल रहती है, तो SEBI कुछ विकल्प लागू करता है।

• यह नीति कंपनी को बुक-बिल्डिंग प्रक्रिया के माध्यम से सार्वजनिक पहुंच प्राप्त करने की अनुमति देती है, यानी एक विशिष्ट मूल्य सीमा के साथ शेयरधारक से नियामित बोली जाती है। यह पॉलिसी किसी शेयर का मूल्य निर्धारित करने में उपयोगी है।
• संस्थानों (QIB) के खरीदारों को कुल शुद्ध ऑफर का 75% प्राप्त होगा। यदि न्यूनतम QIB सदस्यता मूल्य संतुष्ट नहीं है, तो कंपनी सदस्यता शुल्क वापस कर देती है।

अन्य आवश्यकताएं

• IPO के लिए आवेदन करने के लिए, कंपनी को सबसे पहले SEBI के पास एक ड्राफ्ट ऑफर दस्तावेज दाखिल करना चाहिए, जिसे ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस के रूप में जाना जाता है।
• मसौदे में सभी आवश्यक जानकारी शामिल होती है, जैसे कंपनी की संपर्क जानकारी, उससे जुड़े जोखिम, कंपनी की प्रतिक्रिया और जोखिमों के प्रति दृष्टिकोण, और कंपनी के नेतृत्व की विशिष्टताएँ।

प्राथमिक बाज़ारों के लिए SEBI दिशानिर्देश

प्राथमिक बाज़ार के लिए SEBI के दिशानिर्देश इस प्रकार हैं:

नया कंपनी

एक नई कंपनी जिसने वाणिज्यिक परिचालन के 12 महीने पूरे नहीं किए हैं वह प्रीमियम पर शेयर जारी नहीं कर सकती है।

मौजूदा कंपनी नई कंपनी को प्रमोट करती है

यदि कोई मौजूदा कंपनी कम से कम पांच वर्षों के लाभ के अच्छे ट्रैक रिकॉर्ड वाली एक नई कंपनी को बढ़ावा देती है, तो वह अपने इश्यू की कीमत तय कर सकती है

निजी और निकट स्वामित्व वाली कंपनियाँ

कम से कम तीन वर्षों के लाभ के ट्रैक रिकॉर्ड वाली निजी और करीबी स्वामित्व वाली कंपनियों को अपने मुद्दों का स्वतंत्र रूप से मूल्य निर्धारण करने की अनुमति है। जारीकर्ता मुख्य प्रबंधक से परामर्श करने के बाद इन कीमतों का निर्धारण करेगा।

मौजूदा सूचीबद्ध कंपनियाँ

मौजूदा सूचीबद्ध कंपनियां अपने बाजार का विस्तार करने के लिए पहले 100 करोड़ पर 50%, अगले 100 करोड़ (200 करोड़) पर 40%, अगले 100 करोड़ (300 करोड़) पर 30% और शेष निर्गम राशि पर 15% के साथ अपने बाजार का विस्तार करने के लिए स्वतंत्र रूप से नई पूंजी जुटा सकती हैं।

निवेशक सुरक्षा के लिए SEBI दिशानिर्देश

SEBI शेयर बाजार को विनियमित करने के अलावा निवेशकों के हितों की रक्षा करता है।

इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, निम्नलिखित SEBI दिशानिर्देश प्रदान किए गए हैं:

नए मुद्दे

निष्पक्ष प्रकटीकरण प्रदान करने के लिए, SEBI ने सार्वजनिक मुद्दों के लिए विज्ञापन का एक कोड पेश किया है। जारी करने की लागत को कम करने के लिए अंडरराइटिंग को वैकल्पिक बना दिया गया है।

निवेशक शिक्षा

SEBI निवेशक शिक्षा को प्रोत्साहित करता है और विभिन्न निवेशक संघों में निवेश करता है। SEBI संगठन की वित्तीय ताकत में पारदर्शिता प्रदान करता है।CRISIL, आईसीआरए CARE और अन्य क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ​​ऐसे संगठनों के उदाहरण हैं।

सूचना प्रकटीकरण

SEBI निवेशकों को निवेश निर्णय लेने में सहायता करने के लिए स्टॉक एक्सचेंज के बारे में निष्पक्ष और पर्याप्त जानकारी का खुलासा करता है।

शिकायतों के लिए व्यवस्था

SEBI बोर्ड निवेशकों की शिकायतों का खुलासा करने की व्यवस्था करता है।

प्रमोटरों के लिए जानकारी

प्रॉस्पेक्टस में सूचीबद्ध प्रमोटरों के योगदान को स्पष्ट रूप से चित्रित किया जाना चाहिए।

निष्कर्ष

SEBI की स्थापना व्यापार में निष्पक्षता और सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए की गई थी। अपनी स्थापना के बाद से, SEBI ने नए SEBI दिशानिर्देश और नियम पेश किए हैं। SEBI शेयर बाजार में सुधार करता है और इसे व्यापार के लिए सुरक्षित और अधिक विश्वसनीय बनाता है।

SEBI शेयर बाजार की नियामक प्रणाली को मजबूत करता है और भारतीय प्रतिभूति बाजार को सशक्त बनाता है, और अधिक निवेशकों को ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर आकर्षित करता है। इसके अलावा, स्टॉक एक्सचेंज में शामिल व्यवसायों को विनियमित करने में SEBI की भूमिका व्यापारियों के हितों की रक्षा करती है।

कुल मिलाकर, SEBI एक मजबूत नियामक संस्था है जो स्टॉक एक्सचेंजों और पूंजी बाजारों में धोखाधड़ी के जोखिम को कम करती है।